26 октября 2016 Опубликовано в Бизнес-планирование Автор  Докучаев Алексей

Теперь Вы будете знать, как оценить риски бизнес-проекта

Реалистичность абсолютно любого бизнес-плана во многом определяется адекватностью оценки рисков, присущих описываемому «языком финансовых моделей» бизнес-проекту.

К сожалению, в отечественной практике оценка рисков зачастую проводится чересчур оптимистично, а многие важные риски вообще не принимаются во внимание или интерпретируются как «несущественные» и «не способные оказать серьезное влияние» на бизнес-проект. Такой подход – его можно назвать бизнес-планированием «в розовых очках» – гарантированно приводит только к одному результату: к тому, что бизнес-план очень быстро превращается в красивую, но совершенно бесполезную в реальной работе «бумажку», и, в конечном счете, забрасывается «в самый дальний угол».

И это в самом лучшем случае!

Если же «радужный» бизнес-план, в котором риски «по умолчанию» были проигнорированы, начинает воплощаться в жизнь, то рано или поздно это неизбежно приводит к серьезным финансовым потерям. В качестве примера можно привести «традиционные» бизнес-планы строительных компаний, в которых до 2008 года вообще не рассматривалось падение спроса на недвижимость, т. е. эти «документы» готовились исходя из следующей логики: «был бы дом построен, а покупатель найдется».

Стоит отметить, что «готового алгоритма» оценки рисков, подходящего для любых бизнес-проектов, в природе не существует: в каждом конкретном случае нужно рассматривать риски проекта «под микроскопом», максимально учитывая его специфику.

Тем не менее, есть несколько достаточно простых методик, которые помогают «разобраться с рисками» и при этом не требуют огромных усилий.

Пожалуй, самая распространенная методика – это сценарный анализ (его «бытовое» название – «а что, если?»).

Популярность этого метода оценки рисков обусловлена тем, что возможность его проведения заложена практически во всех специализированных программах для бизнес-планирования и, мало того, без особых сложностей может быть реализована в стандартных офисных программах (к примеру, в Microsoft Excel).

Общая логика сценарного анализа очень проста: он позволяет оценить насколько изменятся общие финансовые показатели проекта при изменении его ключевых параметров. В подавляющем большинстве случаев ключевыми параметрами для проекта считаются объемы производства, полная (или, как вариант, – производственная) себестоимость, цена готовой продукции и общая величина затрат, которые будут понесены на инвестиционном этапе реализации проекта.

Стандартный алгоритм проведения сценарного анализа предполагает изменение одного параметра, к примеру, цены реализации на фиксированную величину (наиболее распространенным является «шаг» в 5% или в 10%) и оценку «чувствительности» проекта к изменению этого параметра. Изменяя значения ключевого параметра, можно получить его «критический уровень», т. е. тот уровень, при котором при изменении только этого параметра проект в целом перестает приносить прибыль.

Основное преимущество сценарного анализа заключается в том, что он позволяет получить представление, причем подтвержденное конкретными цифрами, о «значимости» каждого из параметров для проекта, в частности, если снижение цены на 5% приводит к падению чистой прибыли на 15%, а увеличение себестоимости производства на 5% – к ее снижению на 10%, то «фактор цены» можно признать более значимым по сравнению с «фактором себестоимости».

Очевидным недостатком сценарного анализа является то, что он предполагает изменение всего одного фактора при полной неизменности всех остальных, тогда как в действительности такое происходит довольно редко. Помимо этого, сценарный анализ, по крайней мере, в его классическом варианте, ориентирован на ограниченное количество факторов, хотя «в жизни» их, как правило, намного больше, и подразумевает, что «понятны» все основные риски проекта.

Фактически сценарный анализ дает неплохие результаты в условиях относительно стабильной рыночной конъюнктуры («все идет как обычно»), но оказывается далеко не лучшим вариантом при ее резких изменениях – как в лучшую, так и в худшую сторону («все резко изменилось»).

Принципиальной альтернативой сценарному анализу является привлечение независимого эксперта в той области, в которой реализуется бизнес-проект.

В отличие от сценарного анализа, ориентированного на ключевые риски проекта, экспертный метод в большей степени акцентирует внимание на специфических рисках, т. е. он решает совершенно другую задачу, выявляя «подводные камни», характерные для отдельно взятого проекта.

По этой причине при использовании этого подхода к оценке рисков крайне желательно привлечь несколько специалистов, каждый из которых будет индивидуально оценивать проект «со стороны», давая свои оценки «узких мест» проекта.

Любопытно, что эффективность привлечения всех экспертов одновременно не очень высока: при групповом обсуждении нередко «побеждает» точка зрения не самого квалифицированного, а самого яркого и харизматичного эксперта, поэтому самым лучшим вариантом считается организация «конвейера оценок», когда проект оценивается разными экспертами последовательно, но с небольшим «временным разбегом».

Нужно признать, что экспертные оценки обладают очень высоким уровнем субъективности (по сути, каждый эксперт будет смотреть на проект «со своей колокольни»), однако они дают реальную возможность «найти» уникальные проектные риски, дальнейший анализ которых может определить итоговое решение о целесообразности или нецелесообразности реализации проекта.

Как показывает практика, самой результативной оказывается комбинация сценарного анализа и экспертных оценок, причем «совмещение» этих методов имеет одну важную особенность. При грамотном подходе сценарный анализ должен применяться дважды: в самом начале – когда проект «обсчитывается» в первом приближении, после чего логично получить экспертные оценки, и в самом конце – когда выделение ключевых факторов и изменение их значений проводится уже с учетом полученных «комментариев» экспертов.

Компания

Партнеры

  • ООО "Консалтинг-М"